?!DOCTYPE html PUBLIC "-//W3C//DTD XHTML 1.0 Transitional//EN" "http://www.w3.org/TR/xhtml1/DTD/xhtml1-transitional.dtd"> 兴业证券-半导体行业投资计谋_云拓股票配资炒股公司平台新闻网站

    
    

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                              兴业证券-半导体行业投资计?/h1>

                              来源:网络整?作者:云拓新闻?发布时间?018-07-28

                                钻研呈文内容摘要?/p>

                                投资要点

                                2018Q1-2018Q2 IC 设想行业处于不雅观望期:晶圆代工厂商营收同比增速变革周期与IC 设想公司的库存周转变动相对应,都? 年;但是晶圆代工厂商的周期都比IC 设想公司提早? 个季度,这与IC 设想公司通常备货2-3 个月的状况相符。晶圆代工行业最新一轮周期从2016Q4 已经初步?017Q3 为谷底,2017Q4 呈回升趋势,这相对应的是IC 设想行业2018Q1库存周转天数稳住,行业去库存呈落底迹象?018Q1 晶圆代工行业营收同比增速与2017Q4 持平,据此我们推测相对应?018Q2 IC 设想行业库存周转天数?018Q1 根本持平,IC 设想行业目前处于不雅观望期?/p>

                                晶圆代工 2018Q2 备货已现复苏迹象,Q3 有望迎补库存行情:晶圆代工行?018Q2 营收同比增速比拟Q1 略有提升?nbsp;5 月台湾晶圆代工厂商的营收表示超过预期? 月虽同比环比下滑,但不改整个2 季度复苏的迹象,我们推测系IC 设想行业? 季度的订单展望中反映了安卓新机的拉动需求,大约2018Q2 IC 行业库存见底?018Q3 有时机进入补库存阶段,从而对?018Q2 晶圆代工行业提早1 个季度的复苏?/p>

                                逻辑电路补库存行情将至,利好“晶圆代?封测”:我们认为比特?存储协助半导体行业度过了手机市场遇冷的凛冽冬天,但真正的春天是否到来还是要看手机。我们认为从2018Q3 初步,手机在经验漫长的去库存阶段后,有时机迎来补库存行情,逻辑电路迎来真正的春天,看好“晶圆代?封测”两大环节的厂商在行业上行周期的表示?/p>

                                投资计谋:逻辑电路补库存行情下,我们看好晶圆代?封测主线的弹性,引荐中芯国际、长电科技、通富微电和华天科技。除了行业复苏利好全财富链外,中芯国际还叠加先进制程加快的逻辑,长电科技则看成为全球封测龙头的潜力,通富微电看卡位AMD 和存储趋势成为封测精品店的开展格局,华天科技看三地产品线片面规划以及优异的治理构造带来的盈利弹性?/p>

                                风险提示:补库存周期晚于预期、庸俗需求低于预?/p>

                              本文链接地址?a href="http://www.cr0tech.com//waihui/7171.html" title="兴业证券-半导体行业投资计?>http://www.cr0tech.com/waihui/7171.html
                              责任编辑:云拓新闻网

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